浏覽數量： 52 作者： 本站編輯 發布時間： 2018-10-30 來源： 本站
本文轉載自深圳證券交易所網站
長期以來，“新股炒作”一直為市場高度關注，不少中小投資者無視股票基本面，盲目跟風，參與炒作，最終的結果是高位套牢，損失慘重。投資者一定要警惕炒作新股的風險和危害，牢記理性投資理念。深交所對炒作行為始終保持着高壓态勢，對涉嫌違法違規的異常交易行為進行重點監控，并實施嚴格的監管措施。
近年來，新股“高發行價、高市盈率、首日高漲幅”的三高現象一直為市場高度關注，而首日後股價持續走低則成為新股的普遍現象。據統計，2010年以來深市共有575隻新股上市，首日平均漲幅32.96%，截至目前已有515隻跌破首日收盤價，跌破比例達89.57%。其中首日收盤漲幅100%以上的股票共34隻，已有33隻跌破首日收盤價，平均跌幅為45.87%，最大跌幅達70.15%；首日收盤漲幅50%至100%之間的股票100隻，已有98隻跌破首日收盤價，平均跌幅為38.29%，最大跌幅達70.62%。
2009年7月以來，上市首日停牌2次的新股共21隻，已有18隻跌破首日收盤價，平均跌幅為23.42%，最大跌幅達62.15%；上市首日停牌3次的新股共2隻，均跌破首日收盤價，跌幅分别為61.46%和62.22%。例如，上市首日停牌3次的“涪陵榨菜”，上市首日以25.12元開盤，盤中股價最高漲至48元，較發行價最高漲幅達243%，随後連續兩個交易日跌停，截至2012年1月6日，盤中股價最低跌至13.27元，較首日最高價下跌達72%。首日追高買入的投資者幾乎全線“套牢”，35元以上買入的投資者虧損面高達99%。
深交所金融創新實驗室統計數據顯示，新股上市首日買入者主要是個人，10個交易日後超過六成虧損。以創業闆為例，2009年10月底至2011年10月底，上市首日個人投資者買入金額占比高達95.06%，其中10萬元以下個人投資者買入金額占比為22.77%，100萬元以下個人投資者買入金額占比為62.48%。2009年10月底至2011年10月底，創業闆、中小闆首日買入的個人投資者10個交易日後虧損比例分别為64.25%和57.18%，其中創業闆、中小闆10萬元以下個人投資者虧損比例分别為64.62%和57.49%，創業闆、中小闆100萬元以下個人投資者虧損比例分别為63.63%和56.45%。
為有效遏制過度炒作風險，深交所建立了一整套嚴格的監管機制：一是突出重點，加大對短線大戶和遊資的規範和監管力度，并建立了重點賬戶專項管理制度，對部分蓄意炒作、涉嫌操縱的賬戶實施重點監控；二是對以大筆申報、連續申報、高價申報、虛假申報或頻繁申報等手段影響股票價格或交易量的賬戶，實施精确打擊，采取包括限制交易等措施；三是加強後續交易監管，強化信息披露，實施特别停牌制度，警示市場風險，遏制持續炒作；四是強化證券商對客戶交易行為的管理職責加強投資者風險教育，引導投資者行為，遏制重大異常交易行為發生，對蓄意拉擡股價涉嫌操縱的投資者，快速有效地上報證監會查處。
個别投資者無視股票基本面，為追逐投機利潤，熱衷進行高度投機性的短線炒作，甚至不惜采用虛假申報、漲停申報、大筆申報、連續申報和撤銷申報等方式引起股價大幅異常波動，誘導中小投資者跟風介入并以此牟利。這種交易行為已經涉嫌違規，後果很嚴重。自2009年以來深交所已先後對9個賬戶實施了限制交易措施，其中“陳某某”、“徐某某”等5個賬戶的實際控制人或操作人已受到證監會處罰，其餘部分賬戶目前正在查處過程中。因此，投資者務必充分認識到違規交易的風險和危害，切莫以身試法，一定要樹立理性投資的觀念，合法合規參與證券交易。
随着監管的逐步完善和監管機構積極推動上市公司以分紅等形式回報投資者、引導長期資金入市等舉措的逐步實施，理性投資将具備更加堅實的基礎，其優勢必将逐步顯現。脫離上市公司基本面的炒新，無論其股價短期内如何暴漲，始終要受到其内在價值的約束，最終回歸理性價值。中工國際、拓邦電子、川潤股份、涪陵榨菜等股票的爆炒及随後的大幅下跌都驗證了這一點。新股的價值評估和市場定價受公司業績、淨資産、成長性、行業定位和市場狀況等多種因素影響。投資者應仔細閱讀招股說明書、上市公司相關公告、報告，同時還可利用參加上市公司“路演”等機會，盡量獲得最直接、最可靠的信息，據此對公司經營業績、行業特點、發展前景和潛在風險進行分析。如果投資者獲取信息渠道較少或自己專業分析能力有限，綜合參考專業機構對新股上市交易的估值定價分析，也不失為一個明智之舉。投資者應該“以史為鑒”，認真分析公司的基本面，切忌盲目炒作，謹記理性投資。
（本欄目文章僅為投資教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。焦點科技力求本欄目文章所涉信息準确可靠，但并不對其準确性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本欄目文章引發的損失不承擔責任。）
